3月13日，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。  
 

中国人民银行实施稳健的货币政策，更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。  

那么，央行此次5500亿元的定向降准，会对普通人产生哪些影响呢？  

不是大放水，而是精准滴灌  

盘古智库高级研究员江瀚指出，从基本面的角度来看，定向降准实际上是央行通过货币政策的形式向市场释放足够的流动性。在当前复产复工本身压力较大的情况下，通过定向降准，可以有效地把资金引导向真正需要资金的地方，特别是对于中小微企业。当前面临着全面复工和生存的较大难题的时候，定向降准对于支持实体经济发展有着非常重要的作用。特别是当前有非常多的中小微企业，面临着非常大的资金压力，所以这个时候的定向降准，可以说是恰如其分，表现出国家非常关注中小微企业的发展，支持中小微企业进一步全面复产复工，从而度过当前的难关。  

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林亦指出，结合现实情况，新冠肺炎疫情突如其来，对经济造成明显冲击，增加了完成全年任务目标的难度。目前复工复产各环节尚未完全协同，产业链、供应链还存在阻滞环节，实体经济需求偏弱，尤其是众多小微企业和个体工商户仍然面临生存、生产困难，需要更大力度、更加精准的金融纾困。在这种情况下，实施普惠金融定向降准是十分急迫和必要的。其次，全球金融资产大幅下降，多国资本市场出现熔断。总体而言，此次降准力度并不算大，释放的资金并不算多。不过，因为是定向的，支持普惠金融领域贷款，体现了“不是大放水，而是精准滴灌”的理念。  

或间接改善房企资金状况  

那么，定向降准对房地产市场是否会带来影响呢？  

某TOP30房企人士指出，“降准释放的信号意义明显，不少人会认为房地产行业或房地产市场可能会迎来春天，但从实际情况来看，却并非如此。包括近期房企扎堆到二线城市激进拿地，可以说都是基于一种误判的结果。虽然各地的房地产政策确实有所放松，但却并非大家想象中的那样。”  

上述房企人士认为，此次定向降准主要是为了对冲疫情对经济产生的负面影响，在金融端其实并没有对房地产有特殊照顾。春节以来，各地对房地产市场减小了“打压”，帮助房地产企业共渡难关，但也仅仅只是“帮扶”，并不是要靠房地产托市，而是为了避免房地产企业等资金链断裂引爆系统性金融风险。  

“最近很多地方政策都是一日游，包括河南驻马店、广州、陕西宝鸡等，对房地产市场的整体监管并没有大的变化，因此降准对于楼市的影响难言是直接利好。”中原地产资深市场分析师卢文曦说道。  

江瀚指出，当前定向降准的资金基本上都在支持普惠金融的建设，所以对于房地产企业来说，想要得到直接的定向降准所带来的资金的帮助是非常困难的。但是也不是说完全没有帮助，因为定向降准，必然会从客观上使整个市场的流动性变得更加宽松，有利于房地产企业在这个阶段进行更多的资本市场融资。此外，中国的房地产企业，其实特别是龙头房地产企业，基本上都有除房地产之外的其他业务，比如说碧桂园的机器人业务，恒大的汽车业务等等，像有一些非房地产领域的实体经济业务，将有可能得到这次定向降准的帮助。因此，房地产企业不免会采用这样的一种模式通过定向降准获得的资金支持自己其他业务的发展，然后将内部的资金进行一定的转移调配，将原先可以用于那些业务发展的内部资金，投到房地产的发展领域上去，这也是有可能出现的现象。  

58安居客房产研究院分院院长张波的观点认为，从降准的方式来看，针对普惠领域的降温被充分强调，这也说明在保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同时，货币政策延续会降低实体经济融资成本这一主线，对企业融资上将会有进一步发力。但值得关注的是降准对于楼市的影响依然难言直接利好，在房地产调控侧没有明显放松的背景下，房企的融资难度降低空间依然有限，但未来拉动LPR下行的动力会增强，对于个人房贷利息支出的减少会在一定程度上拉动购房热度的小幅回升。  

盘和林则认为，虽然是定向降准，旨在支持实体经济，房地产“房住不炒”的定位并未放松，但对于房地产来说，“大河有水小河满，至少不是坏消息”。可以预期的是，在房住不炒的原则下，房地产市场今后会坚持以“稳”为导向，对于首套住房以及改善性需求不会有非常严厉的金融调控政策，或还会予以支持。